大众点评

动荡的芯片市场_我的网站

致我们终将逝去的青春

A | 该说不说，外国人在做奇奇怪怪的手机这件事情上，真的是有点天赋在的。芯片制造商成为华尔街关注的焦点，其股价本月波动剧烈，投资者寄希望于数十家新晋高估值公司能够贡献标普500指数第二季度近一半的利润增长。最近，极简手机初创公司 Light，发布了一款一款名为 Light Flip 的产品。费城半导体指数（.SOX）今年以来一路飙升，反映了美光科技（MU.O）、超微半导体和博通（AVGO.O）等公司的股价大幅上涨。但近来，这个包含30只股票的指数波动性极大。咱们先忽略它「极简手机」的定位，来看看它真正的产品定位 —— 智能手机替代产品。

B | 该指数今年迄今已上涨65%，而标普500指数（.SPX）仅上涨9%。然而，该指数7月份下跌了18%，当月12个交易日中有一半的波动幅度至少达到或超过3个百分点。看到这几个字，机友们脑海里第一时间出现的是什么？智能手表？智能眼镜？Vision Pro 这类头戴设备？ Light 这家公司想到的，是 —— 翻盖手机。因为他们提到的替代智能手机，不是做一款产品出来代替智能手机工作。而是，帮助用户限制智能手机的使用。

C | 半导体指数周五收盘较6月底创下的历史收盘高点下跌超过20%。俗称，戒手机。基于这个理念，他们的这款产品称得上是真·极简主义。它没有触控屏，完全只用键盘操作。没有前置摄像头，也不提供 NFC 功能。它搭载 LightOS，目前提供：闹钟，计算器，日历，目录，方向，热点，音乐，笔记/语音备忘录，播客，天气，验证器（2FA）和定时器这些工具应用。对人工智能芯片需求可持续性的担忧以及半导体行业暴涨暴跌的行情，促使投资者重新评估该板块。业绩应该会很强劲，但这足以打破夏季的低迷吗？如果不足以扭转颓势，考虑到半导体板块的规模，整个市场是否会面临更加动荡的夏季？ “如此庞大的公司股价的每日波动令人震惊，”新泽西州新弗农家族投资公司Cherry Lane Investments的合伙人里克·梅克勒表示，“盈利状况会改变这种局面吗？令人失望的前景当然有可能。如果你仔细看完的话，你会看到「热点」功能。是的，它是支持 5G 上网的。” 盈利大幅增长伦敦证券交易所集团 (LSEG) 盈利研究主管 Tajinder Dhillon 表示，标普 500 指数成分股公司中半导体和半导体设备公司第二季度的盈利预计将比去年同期增长 133%，该板块预计将贡献标普 500 指数成分股公司整体盈利增长的约 44%。根据 LSEG 上周五的数据，标普 500 指数成分股公司整体盈利预计第二季度将比去年同期增长 26%。同样，也支持 WiFi 连接。在美国芯片制造商中，英特尔 (INTC.O) 和德州仪器 (TXN.O) 将于本周公布业绩。英伟达 (NVDA.O) 的业绩则要等到 8 月底才会公布。但上周一些知名公司财报的市场反应表明，市场情绪已经开始转变。周四，全球最大的芯片代工制造商台积电（2330.TW）在美国上市的股票下跌，尽管该公司第二季度净利润增长了77%，超过了市场预期。但是，这些联网能力通常只用来下载音乐、下载播客进行播放。除了接电话、收发信息之外，「它不会干扰到你的日常生活」。

D | 这样的产品，我们也不怎么需要聊它的配置了。本月初，尽管三星电子公布第二季度营业利润增长19倍，但其股价仍大幅下跌。

E | 机哥之所以会聊这款产品，一个是发现海外确实比较流行「戒手机」这个理念。审视杠杆的作用市场观察人士认为，部分原因是SOX及其成分股成为散户投资者的宠儿，并推动了杠杆型交易所交易基金（ETF）的兴起。杠杆型ETF通过在股价上涨时创造额外的股票需求，并在股价下跌时引发更多抛售，从而放大市场波动。好像时不时就会冒出一些类似于功能机的产品项目。 “推动这些股票价格波动的一个重要因素是散户投资者的期权交易活动。这正是股价波动如此剧烈的重要原因，”梅克勒表示。韩国金融监管机构周四公布了一系列监管措施，旨在缓解单只杠杆型ETF引发的市场波动。另一个，则是这款手机真设计得挺好看的。这些与芯片制造商三星电子和SK海力士（000660.KS）挂钩的ETF于5月下旬在韩国推出。整体设计非常简洁，正面只保留了一个提示灯。

F | BTIG在最近的一份报告中写道：“半导体行业的表现令人瞩目，但其波动性也同样惊人。由于是塑料机身，Light Phone 甚至给他们做了六款配色。屏幕的设计也有点说法，目前官方的材料里，它的整块屏幕都是漆黑的。

G | 机哥甚至有那么一瞬间觉得这是一块墨水屏… 后来查了一下才知道是一块正经的 OLED 屏幕。

H | 总的来说，这款产品放在当今比较无聊的手机市场，看一看还是值得的。”报告补充说，这引发了一些不祥之兆，“其中许多迹象与2000年3月的峰值相吻合”。至于要不要搞一台放在那里欣赏，或者做备用机当时尚单品。

I | 塔尔萨市Longbow Asset Management首席执行官杰克·多拉海德表示，人工智能支出的增长推动了芯片市场的狂热，但人们现在开始担心这种乐观情绪过热。多拉海德说：“人工智能对芯片的需求不会永远持续下去。这产品售价是 299 美元，人民币得 2000 块钱了。好像…也是大可不必嚯。

J | ”他还表示，在财报季期间，“任何业绩令人失望的公司都将遭受重创。图片来自网络。” 芯片制造商长期以来被认为是周期性企业，其兴衰很大程度上取决于全球经济其他领域的活动。人工智能的兴起加剧了这种关联。亚特兰大Synovus Trust的投资组合经理丹尼尔·摩根表示，乐观情绪的一个原因可能是，推动需求增长的不仅仅是数据中心，工业电子、无线通信和汽车等领域也在发挥作用。